バリューコマース

事業概要

日本最大級のアフィリエイトASP「バリューコマース」を運営。物販EC領域に強く、Yahoo!ショッピング・楽天等大手ECとの接続が強み。LINEヤフー傘下。2026年からトラベルテック（宿泊予約システムDYNA IBE）を成長軸に再定義。

業績サマリー

2025年12月期 通期業績（連結）

• 売上：241.7億（YoY -20.5%）
• 営業利益：19.7億（-52.6%）
• 経常利益：14.8億（-64.1%）
• 純利益：4.9億（-82.9%）
• 「StoreMatch」「STORE's R∞」契約終了が直撃

2026年12月期（会社予想／個別、非連結移行）

• 売上：144.0億（YoY -39.5%）
• 営業損失：-7.0億
• 経常損失：-7.0億
• 純損失：-8.0億
• 創業以来初の営業赤字予想

中計

• 明示的な数値中計は非開示
• 「中期的な戦略」：マーケソリューションズ事業＝ナラティブマーケティングによる需要創出、トラベルテック事業＝AX軸の需要処理再定義
• 配当性向30%維持

事業セグメント（2025年実績、売上／利益）

• マーケティングソリューションズ（アフィリエイト）：130.3億（+2.6%）／12.4億
• ECソリューションズ（StoreMatch等）：98.3億（-40.2%）／26.7億
• トラベルテック：13.3億（+4.5%）／-2.2億

主要KPI

• アフィリエイト四半期売上（2025Q4）：29.2億
• ショッピングカテゴリ：堅調
• 下期金融カテゴリ：減速
• トラベルテック四半期売上：3.2億水準で安定

過去推移（億円）

EBITDA 2025年：23.6億

所感

• StoreMatch契約終了で売上3割消失、2026年は本業赤字転落予想と過渡期の真っ只中
• LINEヤフー傘下のYahoo!ショッピング依存からの脱却が急務
• ファンコミ（2461、ASP最大手・無借金安定）、インタースペース（2122、メディア多角化）と比べ最も構造変化リスクが大きい
• クリエイターマーケ視点では、純粋ASP機能はあるがインフルエンサー横展開の動きは弱く、モカ補完性は限定的

出典

• バリューコマース IR
• 2025年12月期 決算短信（2026/1/30）