事業概要
「ホロライブプロダクション」を運営する日本最大級のVTuberエージェンシー。配信・ライブ・MD・ライセンスを軸に、国内外でIPを展開。3Dスタジオやモーションキャプチャ等の自社技術を内製化している点が特徴。
業績サマリー
2025年3月期 通期業績
- 売上：434.01億（YoY +43.9%）
- 営業利益：80.01億（YoY +44.5%）
- 営業利益率：約18.4%
2026年3月期 第3四半期累計（2025/4-12月、参考）
- 売上：346.81億（YoY +20.2%）
- 営業利益：52.25億（YoY -5.7%、先行投資で減益）
- ライブ／イベント領域は +68%
2026年3月期（会社予想）
- 売上：525億（YoY +21.0%）
- 営業利益：82億（YoY +2.5%）
- 経常利益：82億（+3.0%）
- 純利益：57億（+2.5%）
- 次回発表：2026/5/14
中期経営計画
- 2030年3月期：売上1,000億・営業利益250億超を目標
- YouTube登録者数はKPIから外し、売上・営業利益を主要指標に据え直した
事業セグメント
単一報告セグメント／収益分解：
- 配信コンテンツ
- ライブ・イベント
- マーチャンダイジング（MD、TCG含む）
- ライセンス・タイアップ
直近は TCG「hololive OFFICIAL CARD GAME」を含むMDとライセンスが牽引。
主要KPI
- 所属タレント数：約90名規模（ホロライブJP／EN／ID／DEV_IS）
- 2025/3期 売上構成：配信93.23億／ライブ77.93億／MD・ライセンスが残り大半
- 粗利率：MD比率上昇でFY25に大幅改善、3Q累計で直近3年最高水準
過去推移（億円）
| 期 | 売上 | 営業利益 |
|---|---|---|
| FY23 | 約204 | 約45 |
| FY24 | 約301 | 約55 |
| FY25 | 434.01 | 80.01 |
| FY26予 | 525 | 82 |
| FY30中計 | 1,000 | 250 |
所感
- ANYCOLOR（5032）との対比：ANYCOLOR FY25 売428億／営業163億（営業利益率約38%）に対し、カバーは営業利益率約18%。設備・タレント投資の厚みが主因で、思想の違いが鮮明
- カバーはライブ／TCGで爆発力、ANYCOLORはコマース粒度の高さと固定費コントロールで利益率優位。収益モデルの思想が異なる
- 3Q累計で営業減益に転じ、中計1,000億に向けた先行投資フェーズが鮮明
- KPIシフト：登録者数をKPIから外した判断は、インフルエンサー業界全体のKPIシフト（フォロワー→収益・案件CVR）と同方向
- モカ視点：タレントIP × フィジカル（MD／TCG／ライブ）の収益化パスが参考になる。AIを「タレントを作る」ではなく「タレント運用コストを下げる」に使う設計は示唆的