事業概要
将棋AIで培った機械学習・深層学習技術を核に、金融・建設・エンタメ向けにAI受託開発とAIソリューションを提供。グループ会社バリオセキュアを通じAI×ネットワークセキュリティ（SOC 24/365運用）も展開。BtoCでは「将棋ウォーズ」を運営。
業績サマリー
2025年4月期 通期業績
- 売上：59.3億
- 営業利益：3.06億
2026年4月期（会社予想）
- 売上：64.0億（YoY +7.9%）
- 営業利益：5.0億（YoY +63.4%）
- 経常利益：4.2億
- 純利益：0.5億（6期ぶりの最終黒字化計画）
2026/4期 第3四半期累計（参考）
- 売上：46.87億（YoY +7.8%）
- 営業利益：3.58億（YoY +126.4%）
- 通期営業利益予想への進捗：71.6%
事業セグメント
- AIX事業（AI/DX）：BtoB受託・SaaS（JOINT iPaaS等）、BtoC（将棋ウォーズ）
- AI Security事業：バリオセキュア（統合セキュリティアプライアンス＋マネージドSOC）
過去推移（億円）
| 期 | 売上 | 営業利益 |
|---|---|---|
| 2023/4 | 29.8 | 2.57 |
| 2024/4 | 48.4 | 4.51 |
| 2025/4 | 59.3 | 3.06 |
| 2026/4予 | 64.0 | 5.0 |
所感
- トップライン成長（CAGR約29%）は強いが、バリオセキュア買収後の償却・のれん影響で純利益は3期連続赤字。2026/4期でようやく黒字化計画
- Q3時点で営業利益+126%、生成AI追い風でAIX受託が想定以上に伸長。PERは261倍と期待先行で、予想未達時の下振れリスク大
- PKSHAとの対比：PKSHAはAlgorithm/SaaSの二階建てで売上200億超・営業利益率二桁を安定確保する確立AI純粋株。HEROZは受託＋セキュリティ比率が高く収益性は一段劣るが、時価総額130億と小型で生成AI×受託ベットとしては高レバレッジ
- SaaS比率開示の充実が再評価の鍵。受託→プロダクト化の進捗がメルクマール